威廉·配第爵士（17世纪）曾估计过在？0至？0之间的一个人生活的价值。维多利亚女王时代，推动公众卫生运动的先锋诸如威廉姆·法尔（1807-1883）等的著作提出了关于经济增长和工人健康之间关系的论题。法尔提出了评估生产力降低的人力资本法的一个早期版本，即将一个人的货币价值作为他计划的将来收入的目前价值，并减去维持日常生活所需的费用。这个他在流行病期间用来计算卫生保健的粗略利益的值不可避免的暗含着为特殊政策鼓吹的意味。然而，在上上个世纪的后半叶和上个世纪的前半叶，经济学家几乎没有注意到卫生保健资源利用方面的问题，现代的卫生经济学起步于1950和1960年代。在50年代，著名的美国经济学家，如肯尼斯·阿罗和米尔顿·弗里德曼，已开始研究经典的经济学理论在卫生保健上的应用，特别是两个方面的用途：协助制定如何分配资源的决策以及作为社会改革的载体。